في كثير من الأحيان، عندما يواجه الاقتصاد مشكلة، فإنه يمر بمراحل بطيئة من الأوقات الجيدة إلى السيئة، في أوقات أخرى، يبدو الأمر أشبه بسيارة سريعة تقف فجأة بالفرامل، يشبه الركود المحتمل للفيروس الوضع الثاني أكثر فأكثر -وهذا له تداعيات كبيرة على مدى الإحساس بالانكماش.

هل يؤثر فيروس كورونا بالاقتصاد؟

أوضحت أرقام التوظيف لشهر فبراير حالة الاقتصاد قبل الفيروس القوية، لقد أظهروا أداءً اقتصاديًا على مستوى عالٍ منذ ثلاثة أسابيع، وهي الفترة التي يغطيها المسح الذي تستند إليه هذه الأرقام.

هذا يعني أنه إذا كان اندلاع شكل جديد من فيروس كورونا قد أدى إلى حدوث ركود، فسيبدو مختلفًا تمامًا عن بعض حالات الركود السابقة، في آخر حلقتين من هذا القبيل، كانت هناك فترة طويلة عندما كانت الاختلالات في الاقتصاد تصحح نفسها قبل أن يبدأ الركود الاقتصادي في التأثير.

بلغ سوق الإسكان في الولايات المتحدة ذروته في منتصف عام 2006، وضعف النمو طوال عام 2007، ولكن لم يبدأ الركود حتى ديسمبر 2007، ولم يصبح حادًا حتى خريف عام 2008.. وبالمثل، بلغ سوق الأسهم ذروته في مارس 2000، ولكن الركود لم تبدأ حتى ربيع 2001.

لا توجد موازنة أمريكية حديثة م,اتية للانتقال من حالة فبراير، لدينا -معدل بطالة منخفض نسبته 3.5 في المائة- والانكماش التام في غضون شهرين أو ثلاثة أشهر، ولكن هذا هو ما تعتبره الأسواق المالية والمتنبئون على نحو متزايد خطراً كبيراً.

وهذا ما يفسر سبب قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض مفاجئ في سعر الفائدة من فترة قريبة، على الرغم من عدم وجود دليل ذي معنى في البيانات الاقتصادية عن التباطؤ. وهذا هو السبب في انخفاض العائدات على السندات طويلة الأجل فجأة إلى أدنى مستوياتها في التاريخ. (هذا يعني أن المستثمرين الذين كانوا متفائلين نسبيًا في بداية العام يشهدون الآن فترة طويلة من النمو الضعيف والتضخم …..)

انعكاسات انتشار فيروس كورونا على الاقتصاد

هناك بعض الأخبار الإيجابية. تعني الحالة التي تسبق الإصابة أو انتشار فيروس كورونا أنه لا توجد اختلالات كبيرة، يتعين على الولايات المتحدة العمل عليها للوصول إلى الجانب الآخر، أي ما يعادل فقاعة سوق الأوراق المالية لعام 2000، أو فقاعة الإسكان لعام 2006، عودة سريعة إلى المستوى الاقتصادي الطبيعي بمجرد احتواء الفيروس.

الأخبار السيئة هي أنها ستجعل هذا الانكماش يظهر فجأة، ويترك للأفراد والشركات وقت أقل لإجراء التعديلات، أو أي تصحيح معين.

وقالت ميشيل ماير، رئيسة قسم الاقتصاد الأمريكي في BofA Securities: “لأنه يحدث بسرعة كبيرة، يمكن أن نحصل على عامل صدمة”. “سرعة الصدمة مهمة ويمكن أن تؤدي إلى انخفاض حاد في تغذية نفسها بشكل أكثر حدة.”

لنفترض أنك تدير أعمالًا تجارية في مجال السياحة والسفر، اعتبارًا من منتصف فبراير، كنت تتطلع إلى عام قوي. ربما تكون قد قمت بتعيين وتوظيف استثمارات رأسمالية وفقًا لذلك، وقمت باقتراض أموال عن “طيب خاطر” للقيام بذلك.

الآن ، مع خوف العديد من الناس من السفر، قد تواجه هذه الشركات عجزًا في الإيرادات، واحتمالية حدوث عمليات تسريح أكثر قسوة، وتخفيضات في الميزانية، وحتى التخلف عن سداد الديون عما كان يمكن أن يحدث لو كانت إشارات التحذير قد استمرت لفترة أطول.

إن المفاجأة في تغيير النظرة المستقبلية -بهذا المعنى- تزيد من احتمالات أن تتفشى صدمة الفيروس عبر الأركان الأخرى للنظام المالي…

على سبيل المثال، إذا تخلفت شركة عن سداد ديونها، أو تخلف الفرد عن سداد مدفوعات بطاقات الائتمان، فقد يساعد ذلك في التراجع في جميع أنواع الإقراض عبر الاقتصاد، قد يؤدي تشديد الائتمان بدوره إلى إبطاء النشاط الاقتصادي حتى بين الشركات والمستهلكين الذين لا يتأثرون مباشرة بالفيروس.

إنه ليس مجرد شيء عابر.. انخفض سعر النفط بنسبة 33 في المئة في الشهرين الماضيين، بما في ذلك انخفاض بنحو 8 في المئة يوم الجمعة، من المحتمل أن يكون هناك منتجون للنفط يتحملون الديون التي كان يمكن التحكم فيها تمامًا عندما كان برميل نفط غرب تكساس الوسيط 63 دولارًا للبرميل في أوائل شهر يناير، لكن ذلك سيوقف الإنتاج ويواجه خطر الإفلاس عندما يصل سعره إلى 42 دولارًا للبرميل.

يصعب التنبؤ بهذه الأنواع من التموجات والتخبطات، لكن ما بدأه الاقتصاديون أن أصبحوا يخشونها على نحو متزايد،  ويتم تسعيرها بأسعار الفائدة الطويلة الأجل المنخفضة بشكل واضح في سوق السندات.

وقالت ليديا بوسور، كبيرة الاقتصاديين في جامعة أكسفورد للاقتصاد: “إذا نظرت إلى التحركات العنيفة التي رأيناها في الأسواق، فلا يبدو أننا نسير نحو تباطؤ تدريجي “. “إنه خطر واسع الانتشار، إنه يتطور بسرعة!

فيديو مقال قراءات في فايروس كورونا