المحاسبة عن الاستثمارات
((بصفة رئيسية الاستثمار في الأوراق المالية))
accounting for investments

المحتويات

1. تعاريف أساسية
2. المحاسبة عن الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق
3. المحاسبة عن استثمارات الأوراق المالية للمتاجرة  (حقوق ملكية أو مديونية)
4. المحاسبة عن استثمارات الأوراق المالية المتاحة للبيع AFS
5. المحاسبة عن استثمارات الأوراق المالية ذات التأثير أو النفوذ الهام
6. الأوراق المالية المِلكية ذات النفوذ المسيطر

◄◄1- تعاريف أساسية

الاستثمار في قواميس اللغة يعني وضع النقود أو الجهد أو الوقت في شيء يحقق لك منفعة، على سبيل المثال استثمر وقتك في المذاكرة، استثمر جهدك (طاقتك) في العمل، استثمر نقودك في البنك.

الاستثمار في لغة المحاسبة هو شراء أصل ينتج عائد مثل الربح أو الربح الرأسمالي أو الفائدة أو الإيجار، الاستثمار هو أصل ينتج عائد، وعندما تشتري الشركة أصل ينتج عائد أو تقوم بتسليف نقود أو إيداع نقود في البنك من أجل العائد، فإن ما تشتريه أو تسلفه يطلق عليه استثمارات، الأمثلة على الاستثمارات هو شراء عقارات بغرض تأجيرها أو بيعها عندما ترتفع الأسعار أو شراء أسهم وسندات أو شراء شهادات إيداع أو فتح حسابات في البنك تدر عائد أو تسليف نقود بضمان ورقة قبض أو شراء مشتقات مالية derivatives أو مجوهرات أو مقتنيات فنية أو كتب تاريخية من قديم الزمان  أو أي شيء يتوقع المستثمر (المشتري) إنه ينتج دخل أو يعتقد المستثمر أن هذا الشيء سيصبح له قيمة أكبر في المستقبل  ،، ولكن هذا الجزء بصفة أساسية يركز على الاستثمارات في الأوراق المالية ،، لذا الدافع وراء الاستثمار هو تشغيل النقدية الزائدة (توظيف الأموال) excess cash في استثمارات تدر عائد ،، أو أن الدافع هو المضاربة speculation فعندما ترتفع الأسعار تبيع الاستثمارات ،،  نضيف إلى ذلك إلى أن بعض الكيانات مثل صناديق الاستثمار المشتركة mutual funds وصناديق المعاشات pension funds تكون قائمة أساساً لتنتج دخل من استثماراتها ،، ودافع  آخر للاستثمار هو أهداف إستراتيجية مثل محاولة الشركة السيطرة على شركة أخرى أو ممارسة نفوذ فيها ،، ولكن عندما تستثمر نقودك يجب أن تأخذ في الحسبان عامل الأمان لأصل المبلغ المستثمر safety of principal يعني قد تنخفض قيمة الاستثمارات بدلاً من أن ترتفع ،، والمقدرة المالية للمستثمر تلعب دوراً مهماً في تحمل الخطر ،، وعندما يستثمر المستثمر نقوده في استثمارات متقلبة ومرتفعة الخطر فإن يحصل على عائد إضافي incremental return ،، ولكن إذا كانت إمكانياتك المالية محدودة فمن الأفضل الاستثمار في استثمارات آمنة مثل إيداع نقودك في البنك ،، وبعض الاستثمارات مثل حيازة الذهب والمجوهرات تكون عرضة للسرقة

◄ الأوراق المالية التي تشتريها الشركة تنقسم إلى أوراق مالية حقوق ملكية (الأسهم)  (equity securities (or stock securities وأوراق مالية مديونية (مثل السندات) debt securities  وعندما تشتري الشركة أذون الخزانة التي تصدرها الدولة أو الأسهم أو السندات التي تصدرها الشركات الأخرى فإن كل ما تشتريه يطلق عليه استثمارات في الأوراق المالية  investments in securities أو محفظة الأوراق المالية securities portfolio
ومصطلح استثمارات الأسهم يطلق على كل ما يحتفظ به المستثمر من الأسهم التي تصدرها الشركات الأخرى

◄ الأوراق المالية المِلكية (الأوراق المالية حقوق المِلكية) هي الأسهم العادية والأسهم الممتازة ويطلق عليها أيضاً استثمارات حقوق المِلكية  equity investment وهي تعطي صاحبها حقوق ملكية في الشركة المصدرة لهذه الأسهم  ،، ولذا فان العائد الدوري منها يسمى الأرباح الموزعة (على الأسهم)  dividends ،، وكمية المِلكية في الشركة المصدرة للأسهم تتحدد بعدد الأسهم التي يمتلكها المستثمر المشتري لهذه الأسهم ،، على سبيل المثال لو كانت الشركة قد أصدرت 1000 سهم متداول (بين الجمهور) والمستثمر يمتلك 50 سهم من هذه الأسهم ،، فإنه يمتلك 5 % من الشركة المصدرة للأسهم ،، والسهم العادي يكون له حق التصويت في انتخاب مجلس إدارة الشركة المصدرة للأسهم ،، والشركات المساهمة فقط هي التي تصدر الأسهم ،، أما أنواع الشركات الأخرى مثل شركات التضامن والمالك الوحيد فإنها لا تصدر أسهم

◄الأوراق المالية المديونية (debt securities (loan securities يطلق عليها مصطلح استثمارات مديونية أو استثمارات الديون debt investments وهي استثمارات في السندات bonds investments أو السندات الإذنية  notes / promissory notes التي تصدرها الشركات المساهمة والحكومة أو شهادات الإيداع certificate of deposit ،، استثمارات الديون لا تعطي صاحبها حقوق ملكية و إنما تمثل قرض أو دين على الشركة المصدرة لهذه الأوراق المالية المديونية ،، والعائد ( الإيراد ) الدوري منها يسمى فائدة تدفعها الشركة أو الجهة المصدرة لهذه الأوراق المالية لحامل أو صاحب هذه الأوراق المالية ،، ويكون لها تاريخ استحقاق يتم فيه ترجيع الدين إلى حامل هذه الأوراق المالية المديونية ،، ولذا يطلق على السندات مصطلح أوراق مالية مديونية debt or loan securities

والفائدة interest  التي تكتسب من السندات أحياناً يطلق عليها كوبون ،، على سبيل المثال عندما تشتري سند ذات كوبونات coupon bond بمبلغ ألف دولار يدفع فائدة 5% ،، فإنك تسمع مصطلح 5%  كوبون لأن معدل الفائدة السنوي على القيمة الاسمية للسند يطلق عليه معدل الكوبون coupon rate وشهادة السند ذات الكوبونات تشتمل على أجزاء متصلة بها تسمى كوبونات coupons  وهذه الكوبونات مطبوع عليها تواريخ استحقاق الفائدة ،، وتستحق الفوائد السنوية على السند ( 50 جنيه) على مرتين في السنة ،، يعني 25 جنيه كل ستة شهور ،، وفي كل مرة يذهب المستثمر إلى الشركة المصدرة للسندات أو بنكها بعد أن يقص أو يقطع الكوبون الذي عليه تاريخ هذه المرة ،، فيحصل على فوائد هذا الكوبون طبقاً لشروط السند.

وفي هذا الجزء فإننا نناقش السندات والأسهم من وجهة نظر المستثمر أو الشركة المستثمرة (المشتري) investor وليس من وجهة نظر الشركة التي أصدرت السندات أو الأسهم (الشركة المستثمر فيها) investee

إن أي شركة مساهمة يمكن تمويلها إما عن طريق رأس مال حقوق المِلكية equity capital  يعني عن طريق الأرباح المحتجزة والأسهم التي تصدرها وتطرحها للبيع للجمهور أو عن طريق رأس المال المقترض loan capital  وهو السندات التي تصدرها هذه الشركة

◄ وللأوراق المالية ثلاثة قيم من وجهة نظر الشركة المستثمرة (المشترية لهذه الأوراق)

• القيمة الاسمية face value / nominal value وهي القيمة المكتوبة على الورقة المالية
• القيمة العادلة (القيمة السوقية) market value / fair value هي القيمة (الثمن) الذي يستلمه البائع لو باع الورقة المالية بالطريقة العادية في سوق المال (في تاريخ إعداد القوائم المالية)
• القيمة الدفترية book value of an investment

القيمة الدفترية للاستثمارات هي تكلفة حيازتها acquisition cost وتشتمل على ثمن شرائها مضافاً إليها أي تكلفة مصاحبة لعملية الشراء كعمولة سماسرة الأوراق المالية ،، والمستثمر قد يشتري أغلبية الأسهم من مستثمرين آخرين (( وليس بالضرورة من الشركة المصدرة لها مباشرة)) من خلال سماسرة ينفذون عمليات الاتجار في سوق منتظمة مثل بورصة الأسهم ،، لذا فإن تكلفة حيازة الاستثمارات تختلف عن القيمة الاسمية ،، على سبيل المثال سهم قيمته الاسمية عشرة دولارات قد يتم شرائه من المستثمر بمبلغ 15 دولار

وسوق المال capital market  هو السوق الذي تتداول فيه الأوراق المالية

تقسيم الاستثمارات على أساس نية المستثمر

إلى الاستثمارات قصيرة الأجل والاستثمارات طويلة الأجل

لأغراض التبليغ عن استثمارات الأوراق المالية في الميزانية العمومية، فإن الأوراق المالية بكافة أنواعها تنقسم إلى استثمارات قصيرة الأجل واستثمارات طويلة الأجل

◄الاستثمارات قصيرة الأجل short-term investments

الاستثمارات قصيرة الأجل هي استثمارات جاهزة للتسويق readily marketable ونية الشركة هي تحويلها إلى نقود في خلال السنة التالية من تاريخ الميزانية العمومية  أو خلال دورة تشغيل واحدة أيهما أطول ،، والأمثلة على الاستثمارات قصيرة الأجل هي الأوراق المالية للمتاجرة والأوراق قصيرة الأجل short-term paper التي تصل إلى تاريخ الاستحقاق ما بين ثلاثة شهور وسنة مثل شهادات الإيداع التي تصدرها البنوك وسندات الخزانة التي تصدرها الحكومة والأوراق التجارية commercial paper ،، المقصود بالأوراق التجارية هنا هو سندات إذنية غير مضمونة بأصول ضامنة تصدرها الشركات المساهمة ذات التصنيف الائتماني الممتاز لتمويل التزاماتها قصيرة الأجل ،، و المقصود باستثمارات جاهزة للتسويق هو استثمارات سهلة البيع عند الحاجة إلى النقود ،،

الاستثمارات قصيرة الأجل يتم التبليغ عنها في قسم الأصول المتداولة بالميزانية العمومية تحت النقدية لأنها مرتفعة السيولة ،، والغرض منها يشبه الغرض من مكافئ النقدية  ،، مكافئ النقدية هو استثمارات جاهزة للتحويل إلى نقود محددة (معروفة) وتصل إلى تاريخ الاستحقاق في خلال ثلاثة شهور، الاستثمارات قصيرة الأجل يطلق عليها أيضاً استثمارات مؤقتة أو استثمارات للتسويق temporary investment / marketable investment وتنقسم إلى ثلاثة أنواع كما يلي :

• أوراق مالية للمتاجرة
• أوراق مالية محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق
• أوراق مالية متاحة للبيع

◄الاستثمارات طويلة الأجل Long-term investments

الاستثمارات في الأوراق المالية التي تكون نية الشركة هي الاحتفاظ بها لأكثر من سنة من تاريخ الميزانية العمومية يطلق عليها مصطلح الاستثمارات طويلة الأجل ،، ولكن الاستثمارات طويلة الأجل تشتمل أيضاً على الاستثمارات في الأراضي والأصول الأخرى التي لا تستخدم في أنشطة التشغيل الرئيسية للشركة ولكن يكون الغرض من شرائها هو بيعها ،، وتشتمل أيضاً على صناديق مخصصة لأغراض خاصة مثل صندوق سداد السندات bond sinking fund   فعندما تصدر الشركة سندات وتبيعها فإن ذلك يستلزم منها أن تقوم بإيداع نقود في حساب مستقل يطلق عليه صندوق سداد السندات ،، ومن هذا الصندوق يتم سداد حاملي السندات عندما يحين تاريخ استحقاق السندات

والاستثمارات طويلة الأجل يتم التبليغ عنها في قسم الاستثمارات طويلة الأجل بالميزانية العمومية تحت قسم الأصول المتداولة مباشرة ،، ولكنها لا تدخل في تصنيف الأصول المتداولة ،،  رغماً من أنها قد تكون قابلة للتسويق  (سهلة البيع)  marketable  إلا أن نية الشركة انعقدت على الاحتفاظ بها لمدة زمنية غير محددة

الاستثمارات طويلة الأجل تنقسم إلى ما يلي:

• أوراق مالية محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق
• أوراق مالية متاحة للبيع

تصنيف الأوراق المالية والتبليغ عنها

يعتمد تصنيف الأوراق المالية على ثلاثة عوامل هي كما يلي :

• نوع الورقة المالية (الأوراق المالية المديونية، الأوراق المالية حقوق المِلكية)
• نية الشركة الحائزة للورقة المالية في مدة الاحتفاظ بها (الأوراق المالية طويلة الأجل أو قصيرة الأجل)
• نسبة حقوق المِلكية لحامل الأسهم في الشركة المستثمر فيها (المصدرة لهذه الأسهم)

◄الأوراق المالية للمتاجرة
trading securities / held for trading security

الأوراق المالية للمتاجرة هي أوراق مالية مِلكية (الأسهم) أو أوراق مالية مديونية (مثل السندات) اشترتها الشركة من أجل الربح بنية بيعها في وقت قصير للاستفادة من ارتفاع الأسعار ،، على سبيل المثال في خلال شهور  ،، وكلمة المتاجرة trading تعني شراء وبيع ،، وكل محفظة الأوراق المالية للمتاجرة يتم تصنيفها على أنها استثمارات قصيرة الأجل ،، ويتم تسجيلها عند شرائها بالتكلفة ويتم التبليغ عنها بالقيمة السوقية العادلة fair value في قسم الأصول المتداولة من الميزانية العمومية ،، وهذا ما يطلق عليه التسجيل أو التسوية طبقاً لسعر السوق mark to market
والأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة ((الناشئة من أرتفاع أو إنخفاض سعر السوق للأوراق المالية للمتاجرة)) يتم التبليغ عنها في قائمة الدخل، وعندما تكون حصة المستثمر أقل من 20% من الأسهم العادية (أسهم التصويت) بالشركة المستثمر فيها فإن المستثمر يصنف هذه الأسهم على إنها أوراق مالية للمتاجرة أو أوراق مالية متاحة للبيع حسب نية المستثمر في مدة الاحتفاظ بها

◄الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق HTM
 held to maturity securities (HTM)

الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق هي أوراق مالية مديونية (سندات أو أذون) تنوى الشركة الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق قد يتم تصنيفها على أنها استثمارات قصيرة الأجل أو استثمارات طويلة الأجل طبقاً لطول مدة الاستحقاق ويتم التبليغ عنها بطريقة التكلفة المستهلكة amortized cost ،، ولا يتم التبليغ عنها بالقيمة السوقية العادلة سواء كانت استثمارات قصيرة الأجل أو استثمارات طويلة الأجل ،، الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق تصنف على إنها استثمارات قصيرة الأجل إذا كانت ستصل إلى تاريخ استحقاقها في خلال سنة أو دورة تشغيل operating cycle أيهما أطول ،، الأوراق المالية المحتفظ بها حتى الاستحقاق تصنف على إنها استثمارات طويلة الأجل إذا كانت ستصل إلى تاريخ استحقاقها بعد سنة أو دورة تشغيل operating cycle أيهما أطول

الأوراق المالية المديونية (مثل السندات) هي فقط الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق لأنها هي فقط التي يكون لها تاريخ استحقاق محدد يجب فيه ترجيع  قيمة السند إلى صاحبه (سداده) ،، أما الأسهم العادية والأسهم الممتازة فلا يجوز تصنيفها على إنها أوراق مالية محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق لأنها ليس لها تاريخ استحقاق

◄الأوراق المالية المتاحة للبيع
available for sale securities – AFS securities

النوع الافتراضي أو التصنيف الافتراضي  للأوراق المالية المديونية التي  لا تكون بنية الاحتفاظ  بها حتى تاريخ الاستحقاق  ولا يحتفظ بها  بنية المتاجرة هو إنها أوراق مالية متاحة للبيع يعني سيتم بيعها قبل تاريخ استحقاقها ،، والنوع الافتراضي أو التصنيف الافتراضي  للأوراق المالية حقوق المِلكية (للأسهم) التي  ليس الغرض من حيازتها السيطرة أو النفوذ الهام أو المتاجرة هو إنها أوراق مالية متاحة للبيع  ،، الأوراق المالية المتاحة للبيع هي الأوراق المالية التي تم شرائها وحيازتها بنية بيعها في وقت ما في المستقبل ،، فإن كانت النية منعقدة على بيعها في خلال السنة التالية من تاريخ  الميزانية العمومية أو خلال دورة تشغيل أيهما أطول فإنها تصنف في الميزانية العمومية على إنها استثمارات  قصيرة الأجل وبخلاف ذلك تصنف على أنها استثمارات  طويلة الأجل وهي التصنيف الافتراضي للأوراق المالية المتاحة للبيع ،، ويتم تسجيلها عند شرائها بالتكلفة ،، ويتم التبليغ عنها في الميزانية العمومية بالقيمة السوقية العادلة fair value

والأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة من الأوراق المالية المتاحة للبيع يتم تسجيلها في الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى other comprehensive income / OCI ويتم التبليغ عن رصيد هذا الحساب في قسم حقوق المِلكية من الميزانية العمومية ((وليس في قائمة الدخل))

◄ الأوراق المالية حقوق المِلكية ذات التأثير أو النفوذ الهام
equity securities with significant influence

وإذا كان المستثمر investor يمتلك نسبة أسهم عادية من 20%  إلى 50% من الأسهم العادية في الشركة المستثمر فيها investee فإن المستثمر يكون له تأثير أو نفوذ هام على الشركة المصدرة للأسهم وتكون طريقة المحاسبة عن هذه الاستثمارات  هي طريقة حقوق المِلكية equity method  ،، لاحظ أن الأسهم التي ليس لها حق التصويت (الأسهم الممتازة) لا تعطي حاملها نفوذ هام مهما كانت نسبة هذه الأسهم ،، والوضع السائد هو أن الأسهم العادية لها حق التصويت ،، والأسهم الممتازة  ليس لها حق التصويت ،،

◄◄ الأوراق المالية حقوق المِلكية ذات النفوذ المسيطر
equity securities with controlling influence

وإذا كان المستثمر يمتلك نسبة أسهم عادية أكثر من 50% من الأسهم العادية في الشركة المستثمر فيها فإن درجة النفوذ تصل إلي السيطرة والتحكم ويطلق عليها حصة مسيطرةControlling stake   وتكون طريقة المحاسبة عن هذه الاستثمارات هي طريقة حقوق المِلكية بالإضافة إلى استخدام القوائم المالية الموحدة equity method with consolidated financial statements

الميزانية العمومية (صورة جزئية)

	Assets
	Current assets
	cash
	short term investments
××		Trading Securities
		available for sale securities
××		held to maturity securities
	accounts receivable
	notes receivable
	merchandise inventory
	supplies
	prepaid rent
	Total current assets
	long-term investments
××	available for sale securities
××	held to maturity securities

طرق المحاسبة عن استثمارات الأسهم العادية

◄ طريقة المحاسبة عن الاستثمار  في الأسهم العادية common stock التي تصدرها الشركات الأخرى تعتمد على كمية السيطرة أو النفوذ الذي يمارسه المستثمر (الشركة المستثمرة أو المشترية للأسهم ) على الشركة المستثمر فيها (الشركة المصدرة للأسهم) وكمية السيطرة أو النفوذ تعتمد على نسبة الأسهم العادية التي يمتلكها المستثمر إلي إجمالي الأسهم العادية التي أصدرتها الشركة المصدرة للأسهم ،، فكلما زادت هذه النسبة كلما كان للمستثمر سيطرة أو نفوذ في الشركة المصدرة للأسهم ،،

◄ ومبادئ المحاسبة المقبولة عموماً generally accepted accounting principles (GAAP) تحدد الطريقة التي يجب استخدامها للتبليغ عن الاستثمارات ،، والطريقة التي يجب استخدامها للتبليغ عن الاستثمارات تعتمد على نسبة حقوق المِلكية التي يمتلكها المستثمر في الشركة المصدرة للأسهم ،، فإذا كان المستثمر يمتلك أقل من 20% من الأسهم العادية للشركة المصدرة للأسهم فإن درجة النفوذ تكون قليلة الأهمية ولا يكون له أهداف إستراتيجية في الشركة المصدرة للأسهم  ،، ويقال على هذه الاستثمارات  إنها استثمارات  سلبية Passive investments فلا يكون للمستثمر أي تأثير في قرارات الشركة المصدرة للأسهم ،، و طريقة المحاسبة عن الاستثمارات  السلبية هي تسجيلها بالتكلفة (تكلفة الحيازة) at cost / acquisition cost  حيث تصنف الأسهم على إنها أسهم للمتاجرة أو أسهم متاحة للبيع ويتم تسجيل الاستثمارات  بتكلفة حيازتها ،، ولكن في نهاية كل سنة يتم تقييم الاستثمارات  بالقيمة السوقية العادلة  fair market value (fair value method)

◄ وإذا كان المستثمر يمتلك نسبة أسهم عادية 20%  إلى 50%  من الأسهم العادية في الشركة المستثمر فيها ،، فإن المستثمر يكون له تأثير أو نفوذ هام significant influence على الشركة المصدرة للأسهم وتكون طريقة المحاسبة عن هذه الاستثمارات  هي طريقة حقوق المِلكية equity method  ،، لاحظ أن الأسهم التي ليس لها حق التصويت (الأسهم الممتازة) لا تعطي حاملها نفوذ هام مهما كانت نسبة هذه الأسهم ،، والوضع السائد هو أن الأسهم العادية لها حق التصويت ،، والأسهم الممتازة  ليس لها حق التصويت،

◄ وإذا كان المستثمر يمتلك نسبة أسهم عادية أكثر من 50% من الأسهم العادية في الشركة المستثمر فيها فإن درجة النفوذ تصل إلي السيطرة والتحكم ويطلق عليها حصة مسيطرةControlling stake   وتكون طريقة المحاسبة عن هذه الاستثمارات هي طريقة حقوق المِلكية بالإضافة إلى استخدام القوائم المالية الموحدة equity method with consolidation

تقسيم الاستثمارات إلى استثمارات ذات نفوذ واستثمارات ليس لها نفوذ

◄استثمارات ليس لها نفوذ non-influential investment

• الأوراق المالية للمتاجرة
• الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق HTM
• الأوراق المالية المتاحة للبيع وهي استثمارات لا يمكن تصنيفها على إنها أوراق مالية للمتاجرة أو أوراق مالية محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق

◄استثمارات ذات نفوذ influential investment

• الأوراق المالية المِلكية ذات التأثير أو النفوذ الهام
• الأوراق المالية المِلكية ذات النفوذ المسيطر

◄◄2- المحاسبة عن الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق

الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق هي أوراق مالية مديونية ينوي المستثمر الاحتفاظ بها حتى تاريخ استحقاقها ،، ويتم المحاسبة عنها بطريقة التكلفة المستهلكة amortized cost إذا تم تصنيفها على إنها استثمارات طويلة الأجل ،، والمبدأ هو أن كل الأوراق المالية المديونية يتم تسجيلها في الدفاتر المحاسبية بسعر التكلفة ،، يعني تكلفة شرائها ،، ولكن تكلفة الورقة المالية المديونية من الممكن أن تكون أعلى أو أقل من القيمة الاسمية المكتوبة عليها ،،  لذا الفرق بين تكلفة شرائها والقيمة الاسمية المكتوبة عليها يجب أن يستهلك خلال المدة المتبقية من حياة الورقة المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق إذا تم تصنيفها على إنها استثمارات طويلة الأجل ،، وهذا ما يطلق عليه طريقة التكلفة المستهلكة  ،، أما إذا كانت تكلفة شرائها تساوي القيمة الاسمية المكتوبة عليها فلا يوجد علاوة أو خصم على الورقة المالية وبالتالي لا يوجد استهلاك للعلاوة أو الخصم ،، كذلك لا يوجد استهلاك للعلاوة أو الخصم إذا تم تصنيفها على إنها استثمارات قصيرة الأجل ،،

وكل سند له قيمة اسمية  face value مكتوبة عليه (ألف دولار مثلاً)  هي مبلغ القرض الأصلي amount of principal  الذي يجب ترجيعه أو تسديده في تاريخ الاستحقاق إلى حامل السند  ،، وهذه القيمة الاسمية هي التي على أساسها يتم احتساب الفوائد على السند ،،  وعندما يكون سعر الفائدة المذكور (المكتوب) على السند stared rate  هو 5%  فإن هذا يعني أن السند يدفع فائدة سنوية 5% من القيمة الاسمية ويظل سعر الفائدة ثابت طوال مدة السند ،، وعندما تكون مدة السند عشرة سنوات مثلاً فإن هذا يعنى أن السند يستحق السداد بعد عشر سنوات من تاريخ إصداره المحدد ،،

الاختصار

bonds

1000

$

,

%

5

,

year

–

10

الاختصار المذكور أعلاه يعنى سند يدفع 5%  فائدة سنوية لمدة عشر سنوات ثم يدفع ألف دولار في تاريخ الاستحقاق المذكور به ،، ولكن الفوائد يتم دفعها كل ستة شهور فإذا كانت الفائدة السنوية 50 جنيه على السند ،، فإن السند يدفع 25 جنيه كل ستة شهور

سعر الإصدار (سعر البيع أو سعر السند)

 issuance price / issue price (bond price).

◄ سعر الإصدار هو سعر بيع السند الذي تحدده الشركة المصدرة للسندات ،، أو هو السعر الذي يدفعه المشتري لشراء السند من الشركة المصدرة للسند ،، وسعر بيع السند غالباً يختلف عن القيمة الاسمية المكتوبة على السند ،، فعندما يكون سعر بيع السند أكبر من القيمة الاسمية المكتوبة على السند ،، فإن السند يكون قد تم بيعه بعلاوة ،، وعندما يكون سعر بيع السند أقل من القيمة الاسمية المكتوبة على السند ،، فإن السند يكون قد تم بيعه بخصم.

سعر بيع السند يعتمد على عوامل منها بصفة أساسية خطر الائتمان والمقارنة بين سعر الفائدة المكتوب على السند وسعر الفائدة في السوق  market interest rate، سعر الفائدة المذكور (المكتوب) على السند stated rate يطلق عليه أيضاً معدل الفائدة الاسمي nominal rate أو معدل الكوبون coupon rate سعر الفائدة التعاقدي contract rate of interest

◄ فعندما يتساوى سعر الفائدة المكتوب على السند مع سعر الفائدة في السوق فإن سعر بيع السند يساوي القيمة الاسمية وهي القيمة المطبوعة على السند على سبيل المثال  سعر الفائدة المكتوب على السند 12%  وسعر الفائدة في السوق (على السندات المماثلة)  12%

◄ وعندما يكون سعر الفائدة المكتوب على السند أكبر من سعر الفائدة في السوق فإن سعر بيع السند يكون أكبر من القيمة الاسمية على سبيل المثال  سعر الفائدة المكتوب على السند 12%  وسعر الفائدة في السوق  10%  لذا السند يباع بعلاوة هي الفرق بين  سعر بيع السند  والقيمة الاسمية

◄ وعندما يكون سعر الفائدة المكتوب على السند أقل من سعر الفائدة في السوق فإن سعر بيع السند يكون أقل من القيمة الاسمية على سبيل المثال  سعر الفائدة المكتوب على السند 12%  وسعر الفائدة في السوق  14%  لذا السند يباع بخصم هو الفرق بين  سعر بيع السند  والقيمة الاسمية

لذا فإن السندات لها سعر بيع قد يساوي القيمة الاسمية (سعر المساواة) face value or par value  أو يكون أقل من القيمة الاسمية (بخصم)  below face value (at discount) أو يكون أعلى من القيمة الاسمية (بعلاوة) above face value (at a premium)، وسعر بيع السند قد يتم ذكره أو عرضه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية  والتي تكون في أغلب الأحوال ألف دولار.

الاختصار

103

bonds at

1000

$

5%,

,

year

–

3

الاختصار المذكور أعلاه يعني سعر البيع 103%  من القيمة الاسمية أو 1030 دولار ،، وسعر الفائدة 5% ومدة السند 3 سنوات.

الاختصار

97

bonds at

1000

$

,

%

5

,

year

–

3

الاختصار المذكور أعلاه يعني سعر البيع 97%  من القيمة الاسمية أو 970 دولار ،، وسعر الفائدة 5% ومدة السند 3 سنوات.

السندات التي يتم شراؤها بالقيمة الاسمية (بسعر المساواة)

إذا كانت تكلفة شراء السند تساوي القيمة الاسمية فلا يوجد علاوة أو خصم على السند وبالتالي لا يوجد استهلاك للعلاوة أو الخصم ،، فالسندات يتم تسجيلها بالتكلفة في حساب استثمارات يطلق عليه حساب استثمارات  السندات أو حساب الأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق HTM securities ،، ولنفترض إنه أول يناير 2010 ،، اشترت الشركة عشرة سندات بتكلفة 10000 دولار ،، بسعر فائدة 5% لمدة ثلاثة سنوات والقيمة الاسمية ألف دولار ،، والفوائد تدفع كل نصف سنة في 30 يونيو و في 31 ديسمبر

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

10000

║

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

1يناير

║

10000

║

║

حـ/ النقدية

║

║ ║

║ ║

║ ║

إثبات شراء عشرة سندات بالتكلفة

║ ║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (استثمارات  السندات) ونقص في الأصول (النقدية)

					OE	+	L	=	A
									10000+
									10000–

وبعد ستة شهور يتم استلام الفوائد ويجب تسجيلها بقيد في دفتر اليومية العامة كما يلي :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

250

║

║

║

حـ/ النقدية

║

30يونيو

║

250

║

║

حـ/ إيرادات الفوائد

║

║ ║

║ ║

║ ║

تسجيل استلام دفعة فوائد  10000 × 5% × 6/12 شهر

║ ║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (النقدية) وزيادة في الإيرادات تمثل زيادة في حقوق صاحب المشروع

					OE	+	L	=	A
					250+				250+

والقيد المذكور أعلاه يتكرر كل ستة أشهر عند استلام كل دفعة فوائد ويستمر حتى آخر دفعة فوائد في 31 ديسمبر 2012  بالإضافة إلى أنه في تاريخ الاستحقاق فإن أصل القرض وهو القيمة الاسمية للسند يتم دفعه (تسديده)  إلى المستثمر ،، لذا فإن المستثمر يسجل القيد المحاسبي  كما يلي :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

10000

║

║

║

حـ/ النقدية

║

║

10000

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

║ ║

║ ║

║ ║

تسجيل  استرداد قيمة السندات في تاريخ الاستحقاق

║ ║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (النقدية) ونقص في الأصول (استثمارات  السندات)

					OE	+	L	=	A
									10000+
									10000–

السندات التي يتم شراؤها بعلاوة

لنفترض أن المستثمر في أول يناير 2010 اشترى عشرة سندات،بسعر فائدة 5% لمدة ثلاثة سنوات، والفوائد تدفع كل نصف سنة في 30 يونيو و في 31 ديسمبر ،، القيمة الاسمية للسند 1000 دولار ،، ودفع المستثمر 106 %  من القيمة الاسمية لذا فإنه سيدفع 10600  دولار عبارة عن ( 10000 × 106% =  10600)  ولكنه سيسترد فقط 10000 دولار عند الاستحقاق ،، لذا فإن المستثمر سيفقد 600  دولار خلال مدة السندات ،والمحاسبة على أساس الاستحقاق تملي علينا أن تكلفة 600  دولار يجب استهلاكها (تخفيضها) بتوزيعها على مدة السندات كتخفيض من دخل الفوائد (إيراد الفوائد)

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

10600

║

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

1يناير

║

10600

║

║

حـ/ النقدية

║

║ ║

║ ║

║ ║

إثبات شراء عشرة سندات بالتكلفة

║ ║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
									10600+
									10600–

في 30 يونيو 2010  يتم استلام الفوائد ويجب تسجيلها كما يلي :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

250

║

║

║

حـ/ النقدية

║

30يونيو

║

150

║

║

حـ/ دخل الفوائد

║

║

100

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					150+				250+
									100–

والقيد السابق مباشرة يحتاج إلى شرح فرغماً من استلام فوائد 250 دولار إلا أنه تم تسجيل 150 دولار في حساب دخل الفوائد (حساب إيراد الفوائد) والباقي 100 دولار نخفض به تكلفة السندات ،، والطريقة التي استخدمناها في حساب التكلفة المستهلكة amortized cost  هي طريقة الاستهلاك الثابت (المتساوي) ،، وفي تاريخ الاستحقاق بعد ثلاثة سنوات عندما يتم استرداد أصل القرض للسندات يجب تسجيل القيد التالي :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

10000

║

║

║

حـ/ النقدية

║

║

10000

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

║ ║

║ ║

║ ║

تسجيل  استرداد قيمة السندات في تاريخ الاستحقاق

║ ║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (النقدية) ونقص في الأصول (استثمارات  السندات)

					OE	+	L	=	A
									10000+
									10000–

السندات التي يتم شراؤها بخصم

لنفترض أن المستثمر اشترى عشرة سندات بسعر 94% من القيمة الاسمية في أول يناير 2010 ،، القيمة الاسمية للسند ألف دولار ،، بفائدة 5% لمدة ثلاثة سنوات ،، والفوائد تدفع كل نصف سنة في 30 يونيو و في 31 ديسمبر.

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

9400

║

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

1يناير

║

9400

║

║

حـ/ النقدية

║

║ ║

║ ║

║ ║

إثبات شراء عشرة سندات بالتكلفة

║ ║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (استثمارات  السندات) ونقص في الأصول (النقدية)

					OE	+	L	=	A
									94000+
									94000–

القيد المحاسبي السابق يفترض أن المستثمر دفع  94% من القيمة الاسمية (عبارة عن 10000 × 94%)  ولكن المستثمر سوف يسترد مبلغ 10000 دولار في تاريخ الاستحقاق ،، هذا يعني أن المستثمر سوف يحصل على مبلغ إضافي 600  دولار في نهاية مدة السند ،،  والمحاسبة على أساس الاستحقاق تملي علينا أن نوزع مبلغ 600  دولار على مدة السند كزيادة في إيراد الفوائد ،، فعندما تستلم الشركة الفوائد في 30 يونيو سنة 2010   تقوم بتسجيل القيد المحاسبي التالي :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

250

║

║

║

حـ/ النقدية

║

100

║

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

30يونيو

║

350

║

║

حـ/ إيراد الفوائد

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (استثمارات  السندات) ونقص في الأصول (النقدية)

					OE	+	L	=	A
					350+				250+
									100+

فعندما تستلم الشركة 250 دولار إيراد فوائد فإن مبلغ إضافي 100 دولار يتم إضافته على حـ / إيراد الفوائد، وهذا المبلغ الإضافي يتم إضافته أيضاً على استثمارات السندات.

وعملية تسجيل استهلاك الخصم تتكرر كل ستة أشهر في كل مرة يتم استلام دفعة فوائد ،، لذا فبعد ثلاثة سنوات يكون حساب استثمارات السندات قد زاد إلى 10000 دولار، وعندما يتم استرداد أصل مبلغ السند (القيمة الاسمية) في تاريخ الاستحقاق فإن الشركة تسجيل القيد التالي:

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

10000

║

║

║

حـ/ النقدية

║

║

10000

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

║ ║

║ ║

║ ║

تسجيل  استرداد قيمة السندات في تاريخ الاستحقاق

║ ║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (النقدية) ونقص في الأصول (استثمارات  السندات)

					OE	+	L	=	A
									10000+
									10000–

الأوراق المالية حتى الاستحقاق يتم تسجيلها في الدفاتر المحاسبية بالتكلفة recorded at cost  ويتم التبليغ عنها في الميزانية العمومية بالقيمة الدفترية ،، بمعنى يجب أن نتجاهل التغيرات في القيمة السوقية بالنسبة لاستثمارات المديونية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق ،، لأن في تاريخ الاستحقاق سوف يحصل المستثمر على القيمة الاسمية

◄◄3 – المحاسبة عن استثمارات الأوراق المالية للمتاجرة  (حقوق ملكية أو مديونية)

accounting for trading securities (debt or equity)

إذا كان الغرض من حيازة الأوراق المالية هو المتاجرة (شرائها بنية بيعها) مثل حيازة أسهم عادية أقل من 20% أو سندات ،، تطبق طريقة التكلفة Cost method عند حيازة المستثمر لهذه الاستثمارات ،، يعني المستثمر يسجل تكلفة حيازة  الأسهم أو السندات في حساب أصل هو حساب استثمارات ويطلق عليه بالتحديد حساب الأوراق المالية للمتاجرة  ،، تكلفة الحيازة تشتمل على ثمن شراء الأسهم أو السندات وأي رسوم أخرى مثل عمولة السمسار ،، هذا يعني أن تسجيل حيازة الاستثمارات  يكون بالتكلفة التاريخية وبمجرد تسجيلها فلا يستلزم الأمر إجراء تسوية لحساب الأوراق المالية للمتاجرة  إلا في كل تاريخ دوري للميزانية العمومية حيث يتم إعادة تقييم استثمارات  الأسهم بالقيمة السوقية العادلة  fair value فإذا تبين من الشواهد أن القيمة السوقية العادلة انخفضت إلى  مستوى أقل من التكلفة التاريخية ،، فإن المستثمر يخفض قيمة حساب الأوراق المالية للمتاجرة  إلى  مستوى القيمة السوقية العادلة طبقاً لمبدأ التقييم بالقيمة السوقية mark to market (MTM) ،، وإذا تبين من الشواهد أن القيمة السوقية العادلة للاستثمارات  قد ارتفعت إلى  مستوى أعلى من التكلفة التاريخية ،، فإن المستثمر يرفع قيمة حساب الأوراق المالية للمتاجرة  مباشرة أو عن طريق عمل سماح تسوية القيمة السوقية – للمتاجرة  allowance for market adjustment-trading وكلمة للمتاجرة تعني أوراق مالية للمتاجرة ،، والأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة من ارتفاع أو انخفاض الأوراق المالية للمتاجرة تظهر بقائمة الدخل ويتم إقفالها في نهاية الفترة المحاسبية

وإذا أعلنت الشركة المصدرة للأسهم أرباح موزعة (على الأسهم)  dividends فإن المستثمر يسجلها عند استلامها نقداً على إنها دخل أرباح الأسهم (إيراد الأرباح الموزعة) dividends income (dividends revenue)  ،،  فالأرباح الموزعة على الأسهم  لا يجوز تسجيلها على أساس الاستحقاق ولكن يتم تسجيلها على الأساس النقدي عند استلامها ،، على عكس ما هو متبع في إيراد فوائد السندات الذي يتم تسجيله على أساس الاستحقاق ،، والاستثناء على هذا المبدأ عندما يتم الإعلان عن الأرباح الموزعة في فترة محاسبية ويتم دفعها في فترة محاسبية أخرى

وعند استلام أرباح الأسهم نقداً ولتكن 500 جنيه  ،، يتم الاعتراف بأرباح الأسهم كما يلي:

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

500

║

║

║

حـ/ النقدية

║

║

500

║

║

حـ/ إيراد الأرباح الموزعة

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					500+				500+

مثال:
لنفترض أن الشركة العربية في 10 يناير سنة 2019  اشترت  أوراق مالية للمتاجرة (أسهم أو سندات لبيعها) بتكلفة 1000 جنيه شاملة العمولة ،، لذا فإن إجمالي تكلفة الحصول على هذه الأوراق المالية هو 1000 جنيه

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

1000

║

║

║

حـ/ أوراق مالية للمتاجرة

║

10 يناير

║

1000

║

║

حـ/ النقدية

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
									1000+
									1000–

لنفترض أنه عند إعداد القوائم المالية الشهرية في نهاية يناير سنة 2019  انخفضت أسعار الأوراق المالية للمتاجرة إلى  800 جنيه لذا محفظة المتاجرة يجب تخفيض قيمتها لتصبح 800  جنيه

القيمة السوقية	التكلفة	الربح (الخسارة)
800	1000	(200)

ولأن القيمة السوقية الحالية  لمحفظة الأوراق المالية للمتاجرة تكون أقل من التكلفة الأصلية لإجمالي المحفظة بمبلغ 200 جنيه في نهاية الفترة المحاسبية؛ لذا فإن الأمر يستلزم قيد تسوية في نهاية الفترة المحاسبية (في  31 يناير) لتسجيل الخسائر الغير متحققة لمحفظة المتاجرة كما يلي:

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

200

║

║

║

حـ / خسائر غير متحققة – دخل

║

║

200

║

║

حـ / سماح تسوية  القيمة السوقية – للمتاجرة

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					200–				200–

(الخسائر الغير متحققة – دخل) تعني الخسائر الغير متحققة بقائمة الدخل ،، يعني الخسائر الغير متحققة تظهر في قائمة الدخل عن الفترة المحاسبية الحالية ليتم طرحها من الإيرادات للتوصل إلى  صافي الدخل ويتم إقفالها في نهاية الفترة المحاسبية الحالية ،، وهذه الخسائر تكون غير متحققة لأن الأوراق المالية لم يتم بيعها ،، وبنفس الطريقة يتم معالجة الأرباح الغير متحققة unrealized gain  حيث تضاف إلى  الإيرادات في قائمة الدخل بقسم الإيرادات الغير تشغيلية (الإيرادات الأخرى)

حساب سماح تسوية القيمة السوقية – للمتاجرةallowance for market adjustment – trading  يطلق عليه أيضاً حساب تسوية القيمة السوقية – للمتاجرةmarket adjustment – trading account ويظهر في الميزانية العمومية كحساب عكسي للأصول (حساب طرح) contra asset account طالما له رصيد دائن  ولكن يضاف إلى  الأصل المتعلق به طالما أصبح له رصيد مدين (بمعنى يصبح حساب إضافة) ،، وفيما يلي صورة جزئية للميزانية العمومية:

استثمارات  قصيرة الأجل
استثمارات الأوراق المالية للمتاجرة بسعر التكلفة	1000
يطرح سماح تسوية  القيمة السوقية ــ للمتاجرة	200
الأوراق المالية للمتاجرة (بسعر السوق)	800

◄ لنفترض أنه في نهاية فبراير 2019  ارتفعت أسعار الأوراق المالية إلى 1400

القيمة السوقية	القيمة الدفترية	الربح (الخسارة)
1400	800	600

وحيث أن حساب سماح تسوية القيمة السوقية لم يتم تسجيل أي قيود فيه أثناء فبراير 2019  ،، لذا فهو يحتفظ برصيده حتى يتم عمل قيود التسوية في نهاية كل فترة محاسبية ،، والتسوية المطلوبة هي قيد مدين في حساب سماح تسوية القيمة السوقية بمبلغ 600  جنيه ((تمثل الفرق بين القيمة السوقية 1400 جنيه والقيمة الدفترية 800 جنيه)) يكون كافياً لجعل رصيد حساب سماح تسوية القيمة السوقية مدين بمبلغ 400  جنيه ،، وقيد دائن بمبلغ 600  جنيه في حساب الأرباح الغير متحققة على الأوراق  المالية  للمتاجرة الذي يجب إقفاله

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

600

║

║

║

حـ / سماح تسوية القيمة السوقية – للمتاجرة

║

║

600

║

║

حـ/ الأرباح الغير متحققة على الأوراق  المالية  للمتاجرة

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					600+				600+

حـ /  سماح تسوية القيمة السوقية – للمتاجرة

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
مـــــــــــــــــــــدين	تاريخ	│	دائــــــــن	تاريخ
	2019	│
600	28 فبراير	│	200 رصيد قبل التسوية
400 رصيد بعد التسوية	28 فبراير	│

وعرض الميزانية العمومية للاستثمارات  قصيرة الأجل يكون كما يلي :

استثمارات قصيرة الأجل
استثمارات أوراق مالية  للمتاجرة بالتكلفة	1000
يضاف سماح تسوية القيمة السوقية – للمتاجرة	400
استثمارات  للمتاجرة (بسعر السوق)	1400

ولو باعت الشركة الأوراق المالية للمتاجرة بربح فإن الأرباح المتحققة realized gain من بيع الأوراق المالية للمتاجرة يطلق عليها ربح من بيع استثمارات أو بالتحديد ربح من بيع أوراق مالية للمتاجرة    gain on sale of investment (gain on sale of trading securities)

وإذا تم بيع الأوراق المالية للمتاجرة بخسارة فإن الخسارة المتحققة realized loss   من بيع الأوراق المالية للمتاجرة يطلق عليها خسارة من بيع استثمارات أو بالتحديد خسارة من بيع أوراق مالية للمتاجرة   loss on sale of investment (loss on sale of trading securities) ويجب تسجيلها في الدفاتر المحاسبية ،، وتظهر أيضاً بقائمة الدخل ،، لنفترض إنه في 31 مارس 2019 باعت الشركة الأوراق المالية بمبلغ 1300 جنيه

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

1300

║

║

║

حـ / النقدية

║

100

║

║

║

خسارة من بيع أوراق مالية للمتاجرة

║

║

1000

║

║

حـ/ أوراق مالية للمتاجرة

║

║

400

║

║

سماح تسوية القيمة السوقية – للمتاجرة

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					100–				1300+
									1000–
									400–

وعند بيع الأوراق المالية للمتاجرة، فالأرباح المتحققة realized gain أو الخسارة المتحققة يتم احتسابها عن طريق طرح القيمة الدفترية للاستثمارات المباعة كما تظهر في آخر ميزانية عمومية (1400 جنيه) من صافي حصيلة البيع (1300 جنيه).
وإذا كانت المستثمر يمتلك استثمارات المديونية (السندات) لغرض المتاجرة فيجوز إدراجها مع الأسهم في محفظة الأوراق المالية للمتاجرة لغرض عرضها في الميزانية تحت رقم واحد ،، الأوراق المالية للمتاجرة هي استثمارات الأسهم و استثمارات السندات التي تم شرائها وحيازتها لغرض بيعها في خلال وقت قصير ،، لنفترض أن مستثمر يمتلك أوراق مالية للمتاجرة في أول الفترة المحاسبية وفي نهاية الفترة المحاسبية  فإن تقييم محفظة الأوراق المالية للمتاجرة كان كما يلي:

الاستثمارات	القيمة الدفترية أول الفترة	القيمة السوقية  آخر الفترة	الربح أو الخسارة  الغير متحققة
الأوراق المالية للمتاجرة/ سندات	10000	9800	(200)
الأوراق المالية للمتاجرة /أسهم	7200	8600	1400
الأوراق المالية للمتاجرة	17200	18400	1200

عرض الأرباح والخسائر المتحققة والغير متحققة في قائمة الدخل

الأرباح المتحققة والخسائر المتحققة والأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة على استثمارات الأوراق المالية للمتاجرة يجب عرضها في قائمة الدخل في قسم مستقل يسمى قسم الأنشطة الغير تشغيلية وذلك للفصل بين نشاط المشروع العادي وأنشطة الاستثمار وفيما يلي صورة جزئية من قائمة الدخل

الإيرادات الغير تشغيلية non-operative revenue
إيراد الأرباح الموزعة (على الأسهم) dividend revenue	××
ربح متحقق من بيع استثمارات    gain on sale of investment	××
الربح الغير متحقق – دخل unrealized gain- income	××
إيراد الفوائد interest revenue	××
المصروفات الغير تشغيلية
خسائر متحققة من بيع استثمارات loss on sale of investment	××
خسائر غير متحققة – دخل   unrealized loss- income	××

ملحوظة: كتبنا كلمة دخل بجوار الربح الغير متحقق للدلالة على أن (الربح الغير متحقق – دخل) يظهر بقائمة الدخل
ملحوظة : بعض الشركات تستغني عن حساب سماح تسوية القيمة السوقية – للمتاجرة وتسجل التغيرات في القيمة السوقية للأوراق المالية مباشرة في حساب الأوراق المالية  للمتاجرة كما يلي:

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

1000

║

║

║

حـ/ أوراق مالية للمتاجرة

║

10 يناير

║

1000

║

║

حـ/ النقدية

║

║

║

║

║

200

║

║

║

حـ / خسائر غير متحققة – دخل

║

31 يناير

║

200

║

║

حـ/ أوراق مالية للمتاجرة

║

║

║

║

║

600

║

║

║

حـ/ أوراق مالية للمتاجرة

║

28 فبراير

║

600

║

║

الأرباح الغير متحققة على الأوراق المالية  للمتاجرة

║

║

║

║

║

1300

║

║

║

حـ / النقدية

║

31 مارس

100

║

║

║

خسارة من بيع أوراق مالية للمتاجرة

║

║

1400

║

║

حـ/ أوراق مالية للمتاجرة

║

مثال:
في 31 مايو 2010 ،، اشترت الشركة عشرة سندات (كاستثمارات ديون قصيرة الأجل) قيمتها الاسمية عشرة آلاف جنيه بسعر 102 % من قيمتها الاسمية بالإضافة إلى 100 جنيه فوائد مستحقة القبض (متراكمة) accrued interest revenue من 30 ابريل حتى31 مايو 2010  ،، وبفائدة 12% ودفعت عمولة للسمسار 50 جنيه

الحل:
سعر شراء السندات =10000 × 102% = 10200 جنيه
تكلفة السندات = 10200 + 50 عمولة = 10250 جنيه استثمارات السندات
فوائد القبض (فوائد مستحقة القبض) = 10000 ×12%  × ¹/_12شهر = 100

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

10250

║

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

1يناير

100

║

║

║

حـ/ فوائد القبض interest receivable

║

║

10350

║

║

حـ/ النقدية

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (استثمارات  السندات وفوائد القبض) ونقص في الأصول (النقدية)

					OE	+	L	=	A
									10250+
									100+
									10350–

في 30 سبتمبر باعت الشركة السندات بسعر 104 % من قيمتها الإسمية بالإضافة إلى استلامها من المشتري 500 جنيه فوائد مستحقة القبض (متراكمة) ودفعت عمولة 50 جنيه للسمسار، قبل أن نحسب الربح أو الخسارة من بيع السندات يجب طرح عمولة السمسار من سعر البيع للتوصل إلى صافي حصيلة البيع ،، وصافي حصيلة البيع يجب مقارنتها بالقيمة الدفترية للسندات وهي في مثالنا تساوي تكلفة الحيازة لعدم وجود تغيرات في الأسعار

حصيلة البيع = 10000 × 104% = 10400 جنيه
صافي حصيلة البيع = 10400 – 50 =10350 جنيه
الربح من بيع السندات = صافي حصيلة البيع – القيمة الدفترية للسندات = 10350 – 10250 = 100 جنيه
النقدية المستلمة بعد طرح العمولة = 10400+ 500 ـــ 50 = 1850 جنيه
إيراد الفوائد  = 10000 ×12%  × ⁴/_12شهر = 400 جنيه
إيراد الفوائد  عن أربعة شهور لأن المستثمر احتفظ بالسندات أربعة شهور

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

10850

║

║

║

حـ/ النقدية

║

1يناير

║

10250

║

║

حـ/ استثمارات  السندات

║

║

100

║

║

حـ/ فوائد القبض

║

║

400

║

║

حـ/ إيراد الفوائد

║

║

100

║

║

حـ/ الربح من بيع السندات

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

زيادة في الأصول (استثمارات  السندات وفوائد القبض) ونقص في الأصول (النقدية)

					OE	+	L	=	A
					400+				10850+
					100+				10250–
									100–

لاحظ أن المشتري سوف يستلم الفوائد النصف سنوية من الشركة التي أصدرت السندات فيعوض ما دفعه من فوائد (500 جنيه)

◄◄4- المحاسبة عن استثمارات الأوراق المالية المتاحة للبيع AFS

عندما تصنف الأوراق المالية (أسهم أو سندات) على إنها أوراق مالية متاحة للبيع على النحو السابق ذكره ،، تطبق طريقة التكلفة Cost method عند حيازة المستثمر لهذه الاستثمارات يعني المستثمر يسجل تكلفة حيازة  الأسهم أو السندات في حساب أصل هو حساب استثمارات ويطلق عليه بالتحديد حساب الأوراق المالية المتاحة للبيع ،، هذا يعني أن تسجيل حيازة الاستثمارات  يكون بالتكلفة التاريخية وبمجرد تسجيلها فلا يستلزم الأمر إجراء تسوية لحساب الأوراق المالية المتاحة للبيع إلا في كل تاريخ دوري للميزانية العمومية حيث يتم إعادة تقييم استثمارات  الأسهم بالقيمة السوقية العادلة  fair value فإذا تبين من الشواهد أن القيمة السوقية العادلة انخفضت إلى  مستوى أقل من التكلفة التاريخية ،، فإن المستثمر يخفض قيمة حساب الأوراق المالية المتاحة للبيع إلى  مستوى القيمة السوقية العادلة طبقاً لمبدأ التقييم بالقيمة السوقية mark to market ،، وإذا تبين من الشواهد أن القيمة السوقية العادلة للاستثمارات  قد ارتفعت إلى  مستوى أعلى من التكلفة التاريخية ،، فإن المستثمر يرفع قيمة حساب الأوراق المالية المتاحة للبيع إلى  مستوى القيمة السوقية العادلة طبقاً لمبدأ التقييم بالقيمة السوقية

◄ طريقة المحاسبة عن الاستثمارات  المتاحة للبيع لا تختلف عن طريقة المحاسبة عن الأوراق المالية للمتاجرة فيما عدا أن الأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة من الاستثمارات  المتاحة للبيع لا يتم التبليغ عنها في قائمة الدخل ولكن يتم التبليغ عنها في حساب حقوق ملكية equity account وهو حساب من حسابات الميزانية الدائمة ويطلق عليه الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى OCI  ويظهر في قسم حقوق المِلكية بالميزانية العمومية ،، مما يعني أن الأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة لا تدخل في قائمة الدخل وبالتالي لا تؤثر على صافي الدخل ،، لأنه ليس من المتوقع أن تتحقق في المستقبل القريب يعني ليس من المتوقع بيعها في وقت قصير وربما تتحسن الأسعار مرة أخرى.

إن إضافة الأرباح الغير متحققة إلي ( أو طرح الخسائر الغير متحققة من ) حقوق المِلكية (حقوق المساهمين)  يكون له ميزة عدم تعرض صافي الدخل الناتج من العمليات العادية للتقلبات، وباستخدام نفس بيانات المثال قبل السابق ،، ولكن بافتراض جديد هو أن الأوراق المالية هي أوراق مالية متاحة للبيع،، نعرض المثال التالي:
مثال:
لنفترض أن الشركة العربية في 10 يناير سنة 2019  اشترت  أوراق مالية متاحة للبيع بتكلفة 1000 جنيه شاملة العمولة ،، لذا فإن إجمالي تكلفة الحصول على هذه الأوراق المالية هو 1000 جنيه

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

1000

║

║

║

حـ/ أوراق مالية متاحة للبيع

║

10 يناير

║

1000

║

║

حـ/ النقدية

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
									1000+
									1000–

لنفترض أنه في نهاية يناير سنة 2019  انخفضت أسعار الأوراق المالية المتاحة للبيع إلى  800 جنيه لذا محفظة الأوراق المالية المتاحة للبيع يجب تخفيض قيمتها لتصبح 800  جنيه

القيمة السوقية	التكلفة	الربح (الخسارة)
800	1000	(200)

ولأن القيمة السوقية الحالية  لمحفظة الأوراق المالية المتاحة للبيع تكون أقل من التكلفة الأصلية لإجمالي المحفظة بمبلغ 200  جنيه في نهاية الفترة المحاسبية ،، لذا فإن الأمر يستلزم قيد تسوية في نهاية الفترة المحاسبية (في  31 يناير) بموجبة فإن الخسائر الغير متحققة يتم تسجيلها مدينة في الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى OCI ويتم تخفيض محفظة الأوراق المالية المتاحة للبيع بنفس المبلغ كما يلي :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

200

║

║

║

أرباح وخسائر غير متحققة – OCI

║

║

200

║

║

حـ/ أوراق مالية متاحة للبيع

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					200–				200–

أرباح وخسائر غير متحققة – OCI تعني الأرباح الغير متحققة  أو الخسائر الغير متحققة  المسجلة في الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى المتراكمة unrealized gain/loss – OCI  ،، وفي الزمن الماضي كان يستخدم حساب خسائر غير متحققة – حقوق ملكية unrealized losses – equity وهو حساب دائم من حسابات الميزانية للدلالة على أن هذه الخسائر الغير متحققة  يتم التبليغ عنها في قسم حقوق المساهمين (حقوق الملكية) من الميزانية العمومية ولا تظهر في قائمة الدخل ،، وبالتالي فإن الدخل من عمليات التشغيل  في قائمة الدخل لا يتأثر بها ،، وبالمثل كان يستخدم حساب أرباح غير متحققة – حقوق ملكية unrealized gains – equity

الميزانية العمومية للشركة العربية
في 31 ديسمبر سنة 2012 (صورة جزئية)

الأصول المتداولة (التفاصيل غير معروضة)
…..	….
…..	….
استثمارات  طويلة الأجل
أوراق مالية متاحة للبيع (التكلفة 1000 جنيه)	800
الأصول الغير متداولة (التفاصيل غير معروضة)
…..	….
…..	….
الالتزامات(التفاصيل غير معروضة)
…..	…..
…..	…..
حقوق المساهمين stockholders’ equity
الأسهم العادية	××
الأرباح المحتفظ بها	××
إجمالي رأس المال المدفوع و الأرباح المحتفظ بها	××
يطرح الخسائر الغير متحققة في الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى OCI	200
مجموع حقوق المساهمين  total stockholders’ equity	××

الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى
 other comprehensive income (OCI)

الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى OCI يطلق عليه أيضاً الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى المتراكمة accumulated other comprehensive income (AOCI) وهو حساب نرحل إليه كل التغيرات في القيمة السوقية الغير مسموح بتحميلها على قائمة الدخل ،، ولأن هذه البنود (التغيرات) لا يتم إقفالها في كل فترة محاسبية فهي تتراكم في الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى المتراكمة ،، ولذا يطلق عليه الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى المتراكمة ،، فهذا الحساب هو حساب دائم permanent account  لا يتم قفله في نهاية الفترة المحاسبية ولكن يتم تعديله حسب الرصيد المستهدف (المطلوب) ،، وقد يكون له رصيد مدين ،، وقد يكون له رصيد دائن حسب ما تكون الأحوال (خسائر غير متحققة أو أرباح غير متحققة)

الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى يتم التبليغ عنه في قسم حقوق المِلكية (حقوق المساهمين) بالميزانية العمومية ويستخدم لتلخيص كل الأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة من الاستثمارات المحتفظ بها في الشركة وصندوق المعاشات بالشركة وصفقات العملات الأجنبية ،، وبذلك فإن صافي الدخل في قائمة الدخل لا يتأثر بالأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة.

والشركات التي تستخدم الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى تأخذ في الحسبان القيمة السوقية العادلة للاستثمارات التي لم يتم بيعها حتى تاريخ الميزانية العمومية فترحل إليه كل الأرباح الغير متحققة والخسائر الغير متحققة التي لا يجوز إدراجها في قائمة الدخل وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً GAAP  لذا فإن هذا الحساب يعمل كمؤشر بالتفاؤل بالأرباح القادمة  أو التشاؤم من الخسارة القادمة

◄ لنفترض أنه في نهاية فبراير 2019  ارتفعت أسعار الأوراق المالية إلى 1400 جنيه

القيمة السوقية	القيمة الدفترية	الربح (الخسارة)
1400	800	600

لذا قيد التسوية المطلوب يكون بمبلغ 600 جنيه ((يمثل الفرق بين القيمة السوقية 1400 جنيه والقيمة الدفترية في آخر ميزانية عمومية 800 جنيه )) ،، ومبلغ 600  جنيه يكون كافي لجعل رصيد أوراق مالية متاحة للبيع مدين بمبلغ 1400  جنيه ،، ويكون كافي لجعل الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى دائن بمبلغ 400 جنيه في نهاية فبراير 2019

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

600

║

║

║

حـ/ أوراق مالية متاحة للبيع

║

║

600

║

║

أرباح وخسائر غير متحققة – OCI

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					600+				600+

لأحظ أن رصيد الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى أصبح الآن 400 جنيه دائن (عبارة عن مقاصة 200 جنيه مدين مع 600 جنيه دائن)
وعندما يتم بيع الأوراق المالية المتاحة للبيع فإن الفرق بين صافي حصيلة البيع والقيمة الدفترية للأوراق المالية كما هي مسجلة في آخر ميزانية عمومية (1400) ورصيد الأرباح والخسائر الغير متحققة  في الحساب الشامل لبنود الدخل الأخرى المتراكمة (400) يمثل ربح متحقق أو خسارة متحققة  ،، لنفترض إنه في 31 مارس 2019 قررت الشركة بيع الأوراق المالية بمبلغ 1300 جنيه ،، فإن الأرباح المتحققة realized gain من بيع الأوراق المالية المتاحة للبيع يطلق عليها ربح من بيع استثمارات أو بالتحديد ربح من بيع أوراق مالية متاحة للبيع gain on sale of investment (gain on sale of AFS securities)

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

1300

║

║

║

حـ / النقدية

║

400

║

║

║

أرباح غير متحققة – OCI

║

║

1400

║

║

حـ/ أوراق مالية متاحة للبيع

║

║

300

║

║

ربح من بيع أوراق مالية

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					400–				1300+
					300+				1400–

لاحظ أن الفرق بين صافي حصيلة بيع الأوراق المالية المتاحة للبيع وتكلفة الحيازة الأصلية يمثل ربح متحقق من بيع أوراق مالية متاحة للبيع

◄◄5 – المحاسبة عن استثمارات الأوراق المالية ذات التأثير أو النفوذ الهام
equity securities with significant influence

تطبق طريقة حقوق المِلكية Equity Method عند حيازة المستثمر لنسبة تتراوح من 20% إلى 50%  من الأسهم العادية التي أصدرتها الشركة المصدرة للأسهم ،، وهذه النسبة تسمح للمستثمر بأن يمارس تأثير أو نفوذ هام على الشركة المستثمر فيها ،، على سبيل المثال يستطيع أن يملي عليها سياسة معينة أو يؤثر في انتخاب مجلس الإدارة واتخاذ القرارات حيث أن لكل سهم عادي صوت واحد ،، وبمجرد وجود نفوذ هام  فإن مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (مبادئ المحاسبة المتعارف عليها) GAAP تستلزم المحاسبة عن استثمارات الأسهم باستخدام طريقة حقوق المِلكية ،، وهذه الطريقة لا تستخدم سماح تسوية القيمة السوقية  لأن الاستثمارات بموجب هذه الطريقة لا تظهر في الميزانية العمومية بالقيمة السوقية العادلة ،، وبموجب هذه الطريقة فإن حساب استثمارات  الأسهم في دفاتر المستثمر يتأثر بصافي دخل الشركة المصدرة للأسهم فيزيد بقيمة نصيبه في صافي دخلها ،، ويتناقص بقيمة نصيبه في صافي خسارتها ،، والمستثمر يسجل نصيبه من صافي دخل الشركة المصدرة للأسهم على أساس الاستحقاق في السنة التي اكتسبت فيها الشركة المصدرة صافي الدخل

◄ والاستثمارات  في الأسهم يتم تسجيلها بسعر التكلفة في حساب أصل هو حساب استثمارات  الأسهم في وقت شرائها أو حيازتها ،، وحساب استثمارات  الأسهم يتم تسويته سنوياً ليبين حقوق المِلكية للمستثمر  investor’s equity في الشركة المستثمر فيها ،، فكل سنة المستثمر يزيد من حساب استثمارات  الأسهم بجعله مدين بحصته من صافي دخل الشركة المصدرة للأسهم و يزيد من حساب إيراد الاستثمارات  (حساب دخل الاستثمارات) بجعله دائناً بحصته من صافي دخل الشركة المصدرة للأسهم ،، مما يعني أن المستثمر يعترف بحصته من صافي دخل الشركة المصدرة للأسهم بغض النظر عن كونه استلم الأرباح الموزعة على الأسهم أو لم يستلمها ،،

◄ وعند استلام المستثمر للأرباح الموزعة على الأسهم فإن حساب استثمارات  الأسهم يقل ويتناقص بجعله دائناً بقيمة الأرباح الموزعة التي استلمهاً فعلاً ،، لأن صافي أصول net assets الشركة المصدرة للأسهم تقل وتـتناقص بدفعها للأرباح ،، وحساب استثمارات  الأسهم يمثل حصة ثابتة في صافي أصول الشركة المصدرة للأسهم

فلو افترضنا أن المستثمر اشترى ألف سهم عادي  في أول يناير سنة 2010 تمثل 25% من أسهم شركة السويس ، وقيمة السهم مائة جنيه، وأن أسهم شركة السويس هي 4000 سهم متداول (في السوق) outstanding shares فإن القيود المحاسبية في دفاتر المستثمر تكون كما يلي:

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

100000

║

║

║

حـ/ استثمارات  الأسهم

║

║

100000

║

║

حـ/ النقدية

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
									100000+
									100000–

لنفترض أن شركة السويس بلغت  في تقاريرها المالية عن صافي دخل net income يساوي 20000 جنيه ، فإن الشركة المستثمرة يجب أن تسجل حصتها 25% في صافي الدخل المبلغ عنه reported income في دفاترها كما يلي:

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

5000

║

║

║

حـ/ استثمارات  الأسهم

║

║

5000

║

║

حـ/ إيراد الاستثمارات

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
					5000+				5000+

لنفترض أن شركة السويس دفعت أرباح أسهم قدرها 8000 جنيه لذا الشركة المستثمرة تستلم حصتها 25% وتسجل القيد المحاسبي كما يلي :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

2000

║

║

║

حـ/ النقدية

║

║

2000

║

║

حـ/  استثمارات  الأسهم

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
									2000+
									2000–

ويظهر حساب استثمارات  الأسهم ( كأصل ) في الميزانية العمومية للمستثمر بمبلغ 103000 جنيه  ((عبارة عن 100000 جنيه القيد الابتدائي  وهو قيد الشراء مضافاً إليه 5000 جنيه صافي دخل مطروحاً منه 2000 جنيه أرباح أسهم تم استلامها))  ،، أما حـساب إيراد الاستثمارات فيتم التبليغ به في قائمة الدخل

◄◄6- الأوراق المالية المِلكية ذات النفوذ المسيطر

equity securities with controlling influence

(استثمارات الأسهم التي تطلب القوائم المالية الموحدة)
Statement  Consolidated Financial

◄ أحياناً تحاول شركة كبرى أن تسيطر على شركة أخرى عن طريق الاستحواذ على حصة مسيطرة ((حيازة حصة مسيطرة)) acquiring controlling interest تعادل أكثر من 50% من أسهم التصويت العادية للشركة الأخرى المصدرة للأسهم ،، والشركة التي تسيطر على شركة أخرى بهذه الطريقة يطلق عليها الشركة الأم Parent company ،، أما الشركة الأخرى فتسمى شركة تابعة Subsidiary company  وبذلك يكون للشركة الأم حصة مسيطرة في الشركة التابعة ،، وتقوم الشركة الأم بعمل قوائم مالية موحدة عبارة عن تجميع للقوائم المالية الخاصة بها والقوائم المالية للشركة (أو الشركات) التابعة ،، على سبيل المثال الميزانية العمومية الموحدة سوف تبين إجمالي الأصول والحقوق للشركة الأم والشركة التابعة ،، على سبيل المثال إذا كانت النقدية بالشركة الأم 32 ألف جنيه والنقدية بالشركة التابعة 12 ألف جنيه فإن إجمالي النقدية 44 ألف جنيه كما هو واضح من المثال المذكور أدناه

◄ وعندما تشتري شركة أغلبية الأسهم العادية (التي لها حق التصويت) في شركة أخرى فتوجد أسباب كثيرة لمثل هذا الاستحواذ على السيطرة (اكتساب السيطرة) acquisition of control ،، على سبيل المثال شركة تريد أن تسيطر take over على شركة أخرى لتقليل المنافسة أو للوصول إلى التكنولوجيا أو الحصول على التوريدات أو لتوسيع شبكة التوزيع أو للوصول إلى العملاء الخ  ،، في مثل هذه الظروف فإن الشركة المستحوذة (الشركة الحائزة) acquiring company    تشترى أغلبية أسهم التصويت العادية للشركة المستهدفة target company وهي الشركة المستحوذ عليها (الشركة المملوكة) acquired company ومركز الأغلبية يمكن الشركة المستحوذة من ممارسة سيطرة على الشركة المستحوذ عليها ،، والسيطرة تتواجد بمجرد أن تزيد حقوق المِلكية عن 50% من الأسهم العادية للشركة المستحوذ عليها حيث تستطيع الشركة المستحوذة تعيين مجلس الإدارة للشركة المستحوذ عليها والتحكم في سياستها  ،،

◄ الاستحواذ على السيطرة (اكتساب السيطرة) acquisition of control من الممكن أن يكون بطريقتين ،، لذا يجب عدم الخلط بين مفهوم الاستحواذ عن طريق شراء أسهم الشركة المستحوذ عليها ومفهوم الاستحواذ عن طريق دمج شركة في شركة أخرى ،، دمج شركة في شركة أخرى business combination (merger) يعني أن شركة أشترت أصول وتحملت التزامات شركة أخرى بسعر واحد (سعر مفرد لصافي الأصول) ،، لذا الشركة الأخرى المستحوذ عليها لم يعد لها وجود ولم يعد لها شخصية قانونية حيث انتقلت أصولها والتزاماتها إلى الشركة المالكة أو الحائزة acquiring company وتم تصفيتها ورغما من ذلك فإنها تعمل كقسم داخل الشركة الحائزة ،، وفقط الشركة المالكة أو الحائزة (المشترية) هي التي تظل باقية ولها شخصية قانونية

ولكن مصطلح إدماج الشركات business combination يشير أيضاً إلى توحيد الشركات consolidation عندما يتم دمج شركتين منفصلتين ومستقلتين في شركة جديدة ،، فالشركة الجديدة فقط هي التي تصبح لها شخصية قانونية ،، أما الشركتين المنفصلتين المستقلتين فلم يعد لهما وجود قانوني (لم يعد لأياً منهما شخصية قانونية)؛ لذا مصطلح التوحيد consolidation قد يشير إلى التوحيد القانوني  statutory consolidation  لشركتين منفصلتين في شركة جديدة أو يشير إلى القوائم المالية الموحدة للشركة الأم والشركة التابعة عندما تشتري الشركة الأم حصة مسيطرة في الشركة التابعة

◄ في الاستحواذ عن طريق شراء أغلبية أسهم الشركة المستحوذ عليها ،، فإن كل شركة ((الشركة المستحوذة والشركة المستحوذ عليها)) يكون لها وجود مستقل يعني لها شخصية قانونية مستقلة وتقوم بعمل حساباتها بنفسها بالطريقة العادية المعتادة ،، ولكن في تاريخ الاستحواذ (الحيازة) date of acquisition  فإن الشركة الأم تقوم بإعداد الميزانية العمومية الموحدة ،، وفي نهاية كل سنة محاسبية فإن الشركة الأم تقوم بإعداد القوائم المالية الموحدة ( قائمة الدخل وقائمة الأرباح المحتجزة والميزانية العمومية) لتزود المستثمرين ومستخدمي البيانات بمعلومات عن المركز المالي لكلٍ من الشركة الأم والشركة التابعة ،، وحتى تستطيع الشركة الأم عمل القوائم المالية الموحدة فإنها تستخدم ما يسمى ورقة العمل worksheet وورقة العمل هي أداة من أدوات المحاسب يستخدمها لإعداد القوائم المالية الموحدة وإعداد قيود الإزالة ولكن ورقة العمل لا تعتبر جزء من القوائم المالية للشركة الأم

القوائم المالية الموحدة هي موضوع دراسة في المحاسبة المالية المتقدمة ،، ولكننا نحاول أن نأخذ فكرة بسيطة عنها ،، دون توسع ،، من باب العلم بالشيء ،، لذا نحاول الآن إعداد الميزانية العمومية الموحدة في تاريخ الحيازة على أساس أن الشركة الأم تمتلك كل أسهم الشركة التابعة ،، وعند إعداد الميزانية العمومية الموحدة في تاريخ الحيازة تقابلنا ثلاثة حالات  عندما نقارن تكلفة الحيازة (الاستثمارات في الشركة التابعة) وهي ثمن شراء أسهم الشركة التابعة بالقيمة الدفترية للشركة التابعة book value of subsidiary company على النحو المذكور أدناه ،، والقيمة الدفترية للشركة  book value of the company يطلق عليها القيمة الدفترية للأسهم (لأسهمها)  book value of the stock  وتتحدد بالمعادلة التالية:
القيمة الدفترية للشركة (للأسهم)  = الأصول ـ  الالتزامات = صافي الأصول
ولأن حقوق الملكية (حقوق المساهمين) = الأصول – الالتزامات = صافي الأصول
لذا يمكن التعرف بسهولة على القيمة الدفترية للشركة (للأسهم)  من خلال قراءة السطر الأخير من الميزانية العمومية وهو سطر إجمالي حقوق المساهمين ،، والطريقة الأخرى هي أن نطرح إجمالي الالتزامات من القيمة الدفترية لإجمالي الأصول

◄ حيازة الشركة التابعة بتكلفة تساوي القيمة الدفترية للشركة التابعة

يعني تكلفة الحيازة (الاستثمارات في الشركة التابعة) = القيمة الدفترية للشركة التابعة ،، على سبيل المثال الشركة الأم أشترت أسهم الشركة التابعة بمبلغ 100 ألف جنيه ،، والقيمة الدفترية للشركة التابعة تساوي 100 ألف جنيه ،، لذا لا يوجد فرق ،، يعني تكلفة حيازة الأسهم تساوي القيمة الدفترية للأسهم

◄ حيازة الشركة التابعة بتكلفة أعلى من القيمة الدفترية للشركة التابعة

يعني تكلفة الحيازة (الاستثمارات في الشركة التابعة) أكبر من القيمة الدفترية للشركة التابعة ،، على سبيل المثال الشركة الأم أشترت أسهم الشركة التابعة بمبلغ 120 ألف جنيه ،، والقيمة الدفترية للشركة التابعة تساوي 100 ألف جنيه ،، لذا يوجد فرق20 ألف جنيه يعني تكلفة حيازة الأسهم تزيد على القيمة الدفترية للأسهم بمبلغ 20 ألف جني، وإدارة الشركة الأم دفعت أعلى من القيمة الدفترية للشركة التابعة للأسباب التالية: لأن توقعات الأرباح للشركة التابعة تبرر دفع مبلغ أكبر من القيمة الدفترية. أو لأن القيمة السوقية العادلة لأصول الشركة التابعة تزيد على إجمالي القيمة الدفترية لهذه الأصول

◄ حيازة الشركة التابعة بتكلفة أقل من القيمة الدفترية للشركة التابعة

يعني تكلفة الحيازة (الاستثمارات في الشركة التابعة) أقل من القيمة الدفترية للشركة التابعة والسبب وراء ذلك هو أن القيمة الدفترية لأصول الشركة التابعة قد تكون أكبر من قيمتها السوقية ،،  على سبيل المثال الشركة الأم أشترت أسهم الشركة التابعة بمبلغ 80 ألف جنيه ،، والقيمة الدفترية للشركة التابعة تساوي 100 ألف جنيه ،، لذا يوجد فرق20 ألف جنيه يعني تكلفة حيازة الأسهم تقل على القيمة الدفترية للأسهم بمبلغ 20 ألف جنيه

◄ وعند إعداد الميزانية العمومية الموحدة في تاريخ الحيازة تقابلنا أيضاً حالتين هما حيازة 100 % من أسهم الشركة التابعة ،، أو حيازة أقل من 100 % من أسهم الشركة التابعة ،، وفي حالة حيازة أقل من 100 % من أسهم الشركة التابعة توجد حصة حقوق الأقلية minority interest وهم باقي المساهمين في الشركة التابعة ويمتلكون أقل من 50% من الأسهم العادية ويطلق عليهم المساهمين الأقلية minority stockholders

وفي المثال التالي ندرس الحالة الأولى ونفترض حيازة 100 % من أسهم الشركة التابعة

الميزانية العمومية الموحدة في تاريخ الحيازة
Consolidated balance sheet at time of acquisition

حيازة الشركة التابعة بالقيمة الدفترية

لنفترض أن شركة الإسكندرية لتجارة البضائع اشترت كل الأسهم ((الأسهم العادية التي لها حق التصويت)) voting common  stock لشركة بور سعيد لتجارة البضائع  في أول يناير 2014  بمبلغ 100 ألف جنيه ،، يعني تكلفة الحيازة تساوي  100 ألف جنيه ،، لنفترض أيضاً أن القيمة الدفترية للشركة التابعة (للأسهم) book value of subsidiary / تساوي  100 ألف جنيه ،، يعني لا يوجد فرق بين تكلفة الحيازة (الاستثمارات في الشركة التابعة)   والقيمة الدفترية للشركة التابعة

والقيمة الدفترية للأسهم تساوي صافي الأصول (الأصول ـ  الالتزامات)  net assets / net worth وتساوي أيضاً حقوق المساهمين (حقوق المِلكية للمساهمين) stockholders’ equity  على أساس أن حقوق المساهمين تتكون من القيمة الاسمية للأسهم تساوي 90 ألف جنيه ورأس المال المدفوع بالزيادة عن القيمة الاسمية للأسهم العادية paid-in capital in excess of par value – common  يساوي 6 ألف جنيه والأرباح المحتجزة (المحتفظ بها) retained earnings  تساوي  4  ألف جنيه.

لذا فإن الشركة الأم عندما تحصل على أسهم الشركة التابعة تسجل القيد التالي في دفتر اليومية :

دفــــــتر اليوميـــــــــة العامــــــــــــــــة

مدين

║

دائن

║

الإشارة

║

أسماء الحسابات والشرح

║

التاريخ

100000

║

║

║

حـ/استثمارات في الشركة التابعة

║

║

100000

║

║

حـ /  النقدية

║

◄ تحليل العملية (أثرها على المعادلة المحاسبية) :

					OE	+	L	=	A
									100000+
									100000–

والقيد المذكور أعلاه يجب أن ينعكس في الميزانية العمومية للشركة الأم في تاريخ الحيازة (في أول يناير 2014 ) لأن الميزانية العمومية للشركة الأم في 31 ديسمبر 2013 كانت لا تحتوي على حساب استثمارات في الشركة التابعة فنضيف إليها حساب استثمارات في الشركة التابعة بمبلغ 100 ألف جنيه ونطرح من حساب النقدية مبلغ 100 ألف جنيه ليكون المتبقي 32 ألف جنيه ،، وذلك حتى تتمكن الشركة الأم من إعداد الميزانية العمومية الموحدة

قيود الإزالة elimination entries

قيود الإزالة يتم تسجيلها في ورقة العمل للقوائم المالية الموحدة فقط وليس في الدفاتر المحاسبية للشركة الأم ،، والغرض منها هو منع الازدواجية في عملية الحساب .

ورقة العمل للقوائم الموحدة consolidated statements work sheet  هي قائمة غير رسمية  يتم فيها عمل قيود الإزالة كما لو كانت الشركة الأم والشركات التابعة هي مؤسسة اقتصادية واحدة ،، وقيد الإزالة رقم  (A)أزال حـ/استثمارات في الشركة التابعة (100 ألف) من ميزانية الشركة الأم ،، ولأن استثمارات الشركة الأم في الشركة التابعة هي من الأصول (مدينة)  لذا يجب إزالتها بقيد دائن ،، وقيد الإزالة رقم  (A)   أزال أيضاً الأسهم العادية (90 ألف)  ورأس المال المدفوع بالزيادة (6 ألف)  والأرباح المحتجزة (4 ألف) من ميزانية الشركة التابعة ،،

وقيد الإزالة رقم (B) أزال أوراق القبض من ميزانية الشركة الأم ولأن أوراق القبض هي من الأصول (مدينة) لذا يجب إزالتها بقيد دائن ،، وقيد الإزالة رقم  ( B )  أزال أيضاً أوراق الدفع من ميزانية الشركة التابعة ،، لأن الشركة الأم منحت قرض إلى الشركة التابعة بمبلغ 5000 جنيه بموجب سند إذني وهو يمثل مديونية على الشركة التابعة  ،، ولكن لا توجد مديونية بين شركات المجموعة الموحدة consolidated group  ،، والعمليات المالية ما بين الشركة الأم والشركات التابعة (أو بين الشركات التابعة)  تسمى العمليات ما بين الشركات intercompany transactions  وعند إعداد القوائم المالية الموحدة فإن هذه العمليات الداخلية بين الشركات يجب إزالتها لمنع الازدواجية في عمليات الحساب

الشركة الأم والشركة التابعة
ورقة العمل للميزانية العمومية الموحدة
في أول يناير 2014 (في تاريخ الحيازة)
Work sheet for consolidated balance sheet

	الشركة الأم	║ ║	الشركة التابعة	║ ║	قيود الإزالة			║ ║	الحسابات الموحدة
		║		║	مدين	║	دائن	║
الأصــــــــــــــول		║		║		║		║
النقدية	32	║	12	║		║		║	44
أوراق القبض	5	║		║		║	5   B	║
حسابات القبض	24	║	15	║		║		║	39
المخزون	35	║	30	║		║		║	65
استثمارات في الشركة التابعة	100	║		║		║	100 A	║
الأرض	20	║	10	║		║		║	30
المباني (صافي بعد طرح الاستهلاك)	43	║	32	║		║		║	75
المعدات(صافي بعد طرح الاستهلاك)	41	║	9	║		║		║	50
	300	║	108	║		║		║	303
الالتزامات وحقوق المِلكية		║		║		║		║
حسابات الدفع	20	║	3	║		║		║	23
أوراق الدفع		║	5	║	5   B	║		║
الأسهم العادية	250	║	90	║	90 A	║		║	250
رأس المال المدفوع بالزيادة عن القيمة الاسمية		║	6	║	6 A	║		║
الأرباح المحتجزة	30	║	4	║	4 A	║		║	30
	300	║	108	║	105	║	105	║	303

الأرقام في ورقة العمل بالألف جنيه
الشركة الأم والشركة التابعة
الميزانية العمومية الموحدةفي أول يناير 2014 (في تاريخ الحيازة)

الأصول المتداولة
النقدية	44000
حسابات القبض	39000
المخزون	65000
إجمالي الأصول المتداولة		148000
الأصول الثابتة
الأرض	30000
المباني (صافي بعد طرح الاستهلاك)	75000
المعدات(صافي بعد طرح الاستهلاك)	50000
إجمالي الأصول الثابتة		155000
إجمالي الأصول		303000
الالتزامات
حسابات الدفع		23000
حقوق المساهمين stockholders’ equity
الأسهم العادية	250000
الأرباح المحتجزة	30000
إجمالي حقوق المساهمين		280000
مجموع الالتزامات و حقوق المساهمين		303000

إدماج الشركات business combination يشير إلى دمج شركة في شركة أخرى merger يعني أن شركة أشترت أصول وتحملت التزامات شركة أخرى بسعر واحد (سعر مفرد لصافي الأصول) ،، لذا الشركة الأخرى المستحوذ عليها لم يعد لها وجود ولم يعد لها شخصية قانونية حيث انتقلت أصولها والتزاماتها إلى الشركة المالكة أو الحائزة acquiring company وتم تصفيتها ورغما من ذلك فإنها تعمل كقسم داخل الشركة الحائزة

مصطلحات

القيمة الدفترية للأصل
book value ( B V) / carrying value / carrying amount of an asset

القيمة الدفترية للأصل هي قيمة الأصل كما تظهر في الميزانية العمومية ،، يعني هي التكلفة الأصلية للأصل  مطروحاً منها الاستهلاك المتراكم أو التخفيض المتراكم أو أي تخفيض في قيمة الأصل إن وجد

القيمة الدفترية للشركة book value of the company

مصطلح صافي قيمة الأصول net assets value (net assets)  يشير إلى القيمة الدفترية للشركة book value of the company  أو إلى حقوق أصحاب الشركة (حقوق المساهمين)  (shareholder’s equity) لأن صافي قيمة الأصول هو أصول الشركة مطروحاً منها الالتزامات.

والقيمة الدفترية للسهم العادي book value of common stock  هي مبلغ يتم احتسابه على أساس قسمة القيمة الدفترية للشركة على عدد الأسهم المتداولة outstanding shares

إخلاء مسئولية الكاتب:
هذا المقال لا يقدم أي استشارة خاصة أو منهج دراسي رسمي، وإنما يقدم معلومات عامة للقراءة فقط  لا يترتب عليها أي علاقة قانونية مع القارئ.

فيديو مقال المحاسبة للمبتدئين الجزء التاسع